基于杜邦分析法的K股份有限公司盈利能力分析

基于杜邦分析法的K股份有限公司盈利能力分析

摘要

盈利管理能力对于企业持续健康发展的全球化进程中所起到的作用愈发重要，是稳固公司稳定发展的强大动力，指导整个企业的正常生产和经营活动。与一个企业之间存在经济利益关系的人们通过密切地关注企业的财务信息，判断出企业的盈利能力和在市场上是否占据有利的位置，良好的盈利能力可以吸引到更多的投资者，让企业在这个激烈的市场竞争中脱颖而出。企业实现可持续稳定发展是需要以不断地赚取收入和利润为基础和前提，盈利能力的强弱是决定性因素，利用杜邦财务制度可以将各个指标紧密联系起来，从中可以得知一个企业在过去的一段时期内的经营情况，对未来的发展前景进行预测。本文结合定性与定量分析，以杜邦分析法为基础，通过对K股份有限公司（以下简称“K公司”）各项核心财务指标进行横向和纵向的对比，找到改进企业经营管理和提高盈利能力的突破口。

关键词：杜邦分析体系盈利能力财务分析

1 前言 2

1.1选题背景 2

1.2研究目的与意义 2

1.2.1研究目的 2

1.2.2研究意义 2

1.3国内文献综述 3

1.4研究内容与主要方法 4

1.4.1研究的内容 4

1.4.2研究的主要方法 4

2 概念界定与相关理论基础 5

2.1基本概念 5

2.1.1杜邦财务分析体系 5

2.1.2企业盈利能力 5

2.2杜邦模型 5

2.3杜邦财务分析体系的主要财务指标 6

2.3.1净资产收益率 6

2.3.2总资产净利率 6

2.3.3权益乘数 7

3. K股份有限公司的现状分析 7

3.1K股份有限公司概况 7

3.2小家电行业分析 7

4. 基于杜邦分析体系的K股份有限公司盈利能力分析 8

4.1K股份有限公司盈利能力分析 8

4.1.1净资产收益率 8

4.1.2销售净利率 9

4.1.3总资产周转率 9

4.1.4权益乘数 10

4.2K股份有限公司与同行业公司的比较分析 11

4.2.1净利润增长率的对比分析 11

4.2.2总资产周转率的对比分析 11

4.2.3销售净利率的对比分析 11

5. 进一步提高K股份有限公司盈利能力的对策建议 12

5.1产品结构升级，增强产品竞争力 12

5.2加强资产管理，提高资产周转率 12

5.3重视多渠道品牌推广 12

5.4重视财务杠杆的使用 12

6. 总结与展望 13

致谢 13

参考文献 14

1 前言

1.1选题背景

近些年来，随着国际经济全球化的迅猛发展和国内市场经济水平的不断进步与提高，国内企业所面临的市场竞争越来越激烈，企业需要进一步加强自身的财务管理工作能力，增强自身的竞争力，为了在激烈的市场竞争中获得一席之地，并且可以保证其持续健康的生存和成长。财务分析可以让公司的管理人员了解自己公司在过去一段时期内的运行情况，管理者工作人员的综合工作绩效和技术水平，也让投资者从中获得有效的经济信息。

通过财务分析，从中获取信息，了解企业经营活动的特点，综合评估其经营管理水平，将企业的财务状况、经营问题、现金流量呈现出来，找出影响企业自身财务管理的有关要素，为公司利益相关者提供更全面的会计信息，为管理者进行决策提供支持。企业经营活动中最重要就是获利，持续获利才能保证企业不断进步与发展，盈利能力是企业价值的体现。

1.2研究目的与意义

1.2.1研究目的

因为单一财务指标的分析并不能清晰地显示出企业过去和现在的整体经营成果和盈利能力，所以为了更加全面的解剖公司在一定时期内的盈利状况，解释其变动趋势和缘由，并且得到更具价值的信息，在企业实际工作中广泛应用了杜邦财务体系。本文立足于小家电行业的大环境，借助杜邦财务分析，选取K公司2017年到2019年财务报表中具有代表性的财务指标进行盈利能力研究，帮助企业可以发现经营风险管理中存在的问题，评估其在面临的市场经济环境中的优劣位置，为解决不利于其持续增加的盈利水平提出对策。

1.2.2研究意义

目前，国内的小家电市场趋于成熟，运行机制不断完善，小家电公司数量日益增加，各家电企业在国内所面临的市场竞争越来越激烈。位于小家电行业中上游地位的K公司，在这激烈的竞争环境中，企业需要通过增强盈利管理能力来增强自身的综合实力。本文通过深入研究K公司的盈利能力，分析其财务状况，从而制定出合理对策，不仅对K公司增强盈利能力、提高管理效益具有现实意义，也为其他家电企业盈利模式的改进提供参考价值，借此不断完善家电产业结构，促使家电行业更好的发展。

1.3国内文献综述

鉴于杜邦财务分析系统的局限性，经过添加新的财务指标使财务剖析结果愈加有参考价值，从而完善杜邦财务分析体系。高丽明（2007）利用传统杜邦分析体系中具有代表性和综合性的财务指标，并在此基础上根据实际需要引入现金流量、经济增加值等指标，更加鲜明的反映企业财务状况。[ 高丽明.2007.基于杜邦体系的财务报表分析及其发展[J].企业经济, (10):166-168.]

蔡名蕊（2016）立足于家电行业，利用杜邦分析体系将格力、海尔、长虹和美的2012年到2015年的财务数据进行计算分析，找出四家企业财务状况问题所在，将原因具体化，并提出针对性的建议来促进企业的稳步发展。[ 蔡名蕊.2016.基于杜邦分析体系的家电行业盈利能力分析[J].《经济师》,(9)：77-78.]

徐岚(2019)《杜邦分析体系在企业财务管理中的应用》以杜邦分析体系为出发点和落脚点，具体运用到公司财务管理中，着重介绍了权益净利率、资产周转率等核心指标，分析指标变动趋势以及变动的原因，看到了合理的资源配置、优化资本结构和加速资金周转在公司运营中的重要性。[ 徐岚.2019.杜邦分析体系在企业财务管理中的应用[J].财讯,000(017):84-85.]

韩越（2018）在对XP公司的盈利能力进行分析的时候，从企业所处的内外部环境和财务状况层层分解净资产收益率，找出公司在经营中经济发展缓慢的问题所在，借鉴春秋航空公司在提高盈利方面的有效经验，从财务角度、管理角度和行业角度提出相应的解决对策，降低企业财务风险。[ 韩越.2018.基于杜邦财务分析体系的XP公司盈利能力研究[D].云南师范大学]

刘晓、张娟娟（2017）研究杜邦分析体系在G企业中的具体运用，通过对G公司各项财务指标进行横向和纵向对比，发现阻碍公司经济发展的原因，改进与同行业公司存在差距的方面。从侧面反映出杜邦财务分析体系能较全面地分析企业的财务概况，特别是对盈利能力的综合评价。[ 刘晓;张娟娟.2017.基于杜邦分析的G公司盈利能力分析[J].湖北科技学院学报, (6):24-27.]

据一些国内学者的深入研究能够看出，国内文献中对于公司盈利能力与财务情况的评估结果大多是采用杜邦公司财务分析制度，杜邦公司的财务分析制度能通过各种财务指标直观反映得出公司的实际经营情况，适用于客观地分析公司的盈利能力。通过使用杜邦的财务分析系统不仅可以将一个企业内部的管理绩效表现出来，还可以为一个企业管理人员进一步决策提供有价值的数据。

1.4研究内容与主要方法

1.4.1研究的内容

本文研究K公司盈利能力，使用杜邦分析，选取K公司2017年到2019年财务报表中具有代表性的财务指标，分析K公司的实际经营情况、发展趋势等，清晰反映出企业风险经营过程中存在的问题，并旨在解决K公司现存的问题，提出了针对性的措施。

1.4.2研究的主要方法

文献研究法：通过搜集、阅读图书馆纸质学术期刊、中国知网等论文网文献、其他免费网站期刊等有关文献，进行整理，建立一个“数据资料库”，深入研究杜邦体系分析方法的运用；

案例分析法：收集K公司的各项资料，立足于杜邦分析法，尽量详细掌握各方面经济与制度信息，发现影响K公司盈利的因素；

比率分析法：对比K公司同个期间内的相关财务数据，得出比率，研究和评估其公司当前经营请况。一般包括：相关比率、构成比率、效率比率。

参考文献

[1]高丽明.2007.基于杜邦体系的财务报表分析及其发展[J].企业经济, (10):166-168.

[2]蔡名蕊.2016.基于杜邦分析体系的家电行业盈利能力分析[J].《经济师》,(9)：77-78.

[3]徐岚.2019.杜邦分析体系在企业财务管理中的应用[J].财讯,000(017):84-85.

[4]韩越.2018.基于杜邦财务分析体系的XP公司盈利能力研究[D].云南师范大学