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新租赁准则对航空企业的业绩影响分析
一、引言
2019年1月1日实施的新租赁准则，取代了2006年发布的原租赁准则，规定除短期租赁和低价值资产租赁外，承租人方面不再区分经营租赁和融资租赁，而是采用单一模型，对所有租赁确认资产和负债，对短期租赁和低价值资产租赁以外的其他所有租赁均确认使用权资产和租赁负债，并分别计提折旧和利息费用。并实施租赁豁免，对短于12个月的租赁或低于5000美元的小额租赁进行经营租赁的会计模型处理。出租人出租内容发生了变化，要求出租人对没有折现的租赁收款额以及收入进行披露。
二、国际租赁准则的新变化
(一)新租赁准则的修订背景
随着市场经济的日益发展和租赁交易的日趋复杂，承租人会计处理相关问题逐步显现。原租赁准则下，承租人和出租人在租赁开始日，应当根据与资产所有权有关的全部风险和报酬是否转移，将租赁分为融资租赁和经营租赁。由此导致承租人财务报表未能全面反映因租赁交易取得的权利和承担的义务，因此原租赁准则不能满足报表使用者的需求:
1.财务报表的可比性降低。相似的交易却采用了不同的会计模型，经营租赁和融资租赁在经济意义上相似，但是他们采用了不同的会计处理方式，导致财务报表的可比性降低，还导致了实务中为实现特定会计结果而构建交易。
2.经营租赁的信息缺乏透明度。因为经营租赁不能确认相关的资产和负债，不能在财务报表中体现出经营租赁实际上带来的融资影响，这就造成财务报表的使用者不能准确的做出决策。
3.容易被表外融资影响。对于融资租赁，承租人在资产负债表中确认租入资产和相关负债；对于经营租赁，承租人在资产负债表中不确认其取得的资产使用权和租金支付义务，不同地区表外租赁的资产和负债被低估。例如表1这些行业会产生负债的经营租赁将不会被记录在资产负债表上，投资者等外部信息使用者无法得知。
表1  各个行业表外租赁的资产和负债的未来应付款项的现值与总资产的比率

行业	航空	零售	旅游休闲	运输
表外租赁的资产和负债的未来应付款项的现值与总资产的比率	22.7%	21.4%	20.7%	11.6%

(二)新租赁准则的意义
1.有利于提高会计信息质量，更好满足报表使用者需求。新租赁准则对承租人后续计量的改进和完善，以及承租人、出租人的新披露要求都为报表使用者进行经济决策提供了更加相关且可靠的信息，满足了长久以来将经营租赁记入承租人资产负债表的目标。
2.反映交易实质，增强财务报表的可比性。新租赁准则下，承租人会计处理不再区分融资租赁和经营租赁，而是统一采用使用权资产模型，有利于全面反映企业因租赁交易取得的权利和相关义务，提升了报表透明度和可比性。
3.有利于真实反映企业资产负债情况，防范化解风险。新租赁准则下，原采用经营租赁方式取得的资产及支付义务需在资产负债表中列示，消除了承租人利用经营租赁进行表外融资的机会，可以更为全面真实反映企业资产债务情况，能够更好的防范和化解风险。
4.有利于推动企业加强风险管理，联动企业业务管理与会计管理，提高企业的发展质量。新租赁准则下，想要做好租赁的识别、使用权资产和租赁负债的计量，非常需要业务部门提供大量信息并且加强合同管理。同时，新准则引入的承租人增量借款利率反映了承租人自身信用风险特征，结合原表外债务的显性化，将促使企业重新梳理评估现有业务和债务结构，推动企业加强风险管理，提升发展质量。
(三) 新租赁准则下承租人经营租赁会计处理的主要变化
1.新租赁准则采用了与现行融资租赁会计处理相似的单一使用权资产模型。
3.完善与租赁有关的信息披露要求。对租赁相关的使用权资产、租赁负债、折旧和利息、现金流出等在财务报表中的列示作出了明确规范。
4.改进承租人的后续计量，增加选择权重估和租赁变更情形下的会计处理。原租赁准则没有对租赁期开始日后选择权重估或合同变更等情形下的会计处理作出明确规范，造成实务中多有争议且会计处理不统一。新租赁准则明确规定了发生承租人可控范围内的重大事件或变化，且影响承租人是否合理确定将行使相应选择权的，承租人应当对其是否合理确定将行使续租选择权、购买选择权或不行使终止租赁选择权进行重新评估。租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更。企业应视其变更情况将其作为一项单独租赁进行会计处理或重新计量租赁负债。
(四)新租赁准则下出租人经营租赁会计处理的主要变化
1.增加出租人披露内容，为报表使用者提供了更多的有用信息。关于出租人发生的经营租赁，原租赁准则仅要求出租人披露各类租出资产的账面价值。新租赁准则要求出租人增加披露相关租赁收入及未折现租赁收款额等信息。而且，出租人还应当根据理解财务报表的需要，披露相关租赁活动的其他定性和定量信息。主要增加了出租人对其所保留的租赁资产相关权利进行风险管理的情况，融资租赁的融资收益、销售损益、经营租赁的租赁收入等的信息披露要求。
2.融资租赁的会计核算方面,将最低租赁付款金额作为长期应付款的入账价值，将其差额作为未确认融资费用。
三、新租赁准则对航空行业财务报表的影响
(一)新租赁准则对航空业的影响
航空业属于重资产行业，租赁解决了航空公司关于飞机销售价格高，使用时间长，还有飞机处置等问题，从几家有代表性的航空公司(如表2)可以看出，这些航空公司的飞机很大一部分来自租赁，并且融资租赁的数量比经营租赁低很多。很多航空公司会选择经营租赁，因为资产负债率过高会增加公司的偿债压力，限制融资能力，而经营租赁的表外融资功能使得航空公司避免了租赁带来的负债，这就导致航空公司高估日常的运营效益，并且使报表信息没有真实性和相关性。
因此，对于航空业此类过多依赖经营租赁的行业，新租赁准则的颁布会对其产生较大的影响。
 
表2  各上市公司截至2018年6月30日运营飞机情况

航空公司	自有	经营租赁	融资租赁	飞机合计	经营租赁飞机占比
中国航空	283	201	178	662	30%
春秋航空	40	39	1	80	49%
海南航空	154	223	43	420	53%
吉祥航空	37	42	4	83	51%
东方航空	250	143	249	642	22%
南方航空	267	291	228	786	37%

 
(二)新租赁准则对租赁的识别分拆可能带来的影响
1.已识别资产的评估
租赁实质是将设备利率风险从使用企业向租赁企业转移，是航空公司获得飞机使用权的主要途径。飞机的销售价格较高，使用时间较长，自购会占用资金或者形成负债，因此一般航空公司选择租赁飞机，并且数量较多，飞机内部和外部样式比较统一，如果想要替换的话成本是比较高的，因此一般存在已识别资产。
2.主导已识别资产使用的评估
航空公司在租赁期间拥有飞机的使用权，虽然不能雇佣其他人员操作飞机或者自行操作飞机，但可以决定飞机的飞行时间、地点以及运输的货物或者搭乘的乘客等，因此航空公司可以主导已识别资产的使用。
3.获得因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益的评估
航空公司在租赁期间拥有飞机的使用权，并且航空公司可以获得两年试用期内使用飞机所产生的几乎全部经济利益。
(三)简化会计处理规定可能带来的影响
由于新租赁准则对于分拆租赁和非租赁部分给承租人提供了简化处理方法，预期航空公司将大量的使用简化处理方法。
然而，飞机租赁并不适用于低价值租赁的简化处理，因为航空公司租赁的飞机都有固定的编号和统一的外观与内部设计，从业务需求以及成本上来看签订合约的时间通常超过五年，即使签订了十二个月以内的合约也很难从业务实质的角度证明不存在也能够合理预见的续期安排，因此，也不太适用短期租赁的简化处理。但是航空公司租赁的其他满足低价值和短期租赁条件时，可以用简化会计处理方法。
(四)承租人会计处理变化预期带来的影响
1.资产和负债将大幅度增加
新租赁准则发布，航空公司作为承租人，不再区分融资租赁和经营租赁，除了办公室用品、绿植等，预计可采用租赁豁免规定，不会对财务报表产生影响外，其他几乎所有租赁都会在资产负债表上确认使用权资产和租赁负债。这将导致资产负债表上负债和资产的大幅度增加。
从表2-5中可以看出新租赁准则的发布使每个航空公司的资产负债率都会发生相应的变化,经营租赁占的比率越高，新租赁准则对该比率影响越大。海南航空经营租赁占租赁总额的53%，是几个航空公司之中所占比率最高的。同时，预计新航空准则使海南航空资产负债比率增加幅度最大约为10%。
表3  各上市公司预计资产负债变动情况

航空公司	资产负债率
	2018年半年报	调整后数据
中国航空	60%	66%
春秋航空	53%	61%
海航控股	60%	70%
吉祥航空	56%	67%
东方航空	75%	77%
南方航空	72%	77%

表4  各上市航空公司预计使用权资产和租赁负债变动情况

航空公司	预计使用权资产/租赁负债变动额(单位:元）	资产变动率	负债变动率
中国航空	49,564,459,000	20%	34%
春秋航空	6,021,557,279	23%	44%
海航控股	68,575,444,000	37%	61%
吉祥航空	6,886,669,897	33%	59%
东方航空	19,663,122,530	8%	11%
南方航空	67,218,000,000	29%	41%

 
表5 四家航空公司截至2018年6月30日经营租赁承诺情况
单位:元

项目	经营租赁承诺
	海航控股	南方航空	中国航空	春秋航空
一年以内 (含1年)	9,020,925,000	9,161,000,000	7,096,154,000	1,021,132,017
1-2年 (含2年)	8,530,882,000	9,170,000,000	6,322,846,000	1,028,930,639
2-3年 (含3年)	8,185,332,000	7,840,000,000	5,749,464,000	940,341,035
3年以上	42,838,305,000	41,047,000,000	30,395,995,000	3,031,153,588
合计	68,575,444,000	67,218,000,000	49,564,453,000	6,021,557,279

 
2.递延所得税发生较大变动
原分类为经营租赁的按照现行租赁税法仍分类为经营租赁，按照新租赁准则确认的资产和负债的会计基础与现行税法下的会计基础不同，将形成暂时性差异，需要进行纳税调整，同时账面上确认递延所得是资产或递延所得税负债；而融资租赁也还是分类为融资租赁，其会计处理方式与现行做法相似。
3.由于使用权资产通常按直线法计提折旧，因此造成租赁总费用在租赁期内前高后低。
4.关键指标可能变动较大
新的会计处理将直接影响重要的财务指标，包括盈利能力、短期偿债能力和长期偿债能力。
由于资产负债表上将有更多资产记录在总资产里，总资产增多，资产周转率将会减少，因此公司的盈利能力很可能会下降。由于表外融资不能再使用，负债会增加，因此对于资产负债率本就高的航空业来说，新租赁准则使得资产负债率更高，而一般来说资产负债率代表了企业一定的偿债能力，如果越高代表偿债能力越差，融资也会越困难。
(四)新租赁准则下承租人的会计核算处理
1.确认和计量。新租赁准则下，承租人经营租赁业务的会计处理发生了变化。确认:由不在表内确认与经营租赁有关的资产和负债，仅在表外披露与重大。经营租赁有关的信息变为除短期租赁和低价值资产租赁外，对所有租赁确认使用权资产和租赁负债；原租赁准则的计量对于经营租赁的租金，在租赁期内按照直线法计入相关资产成本或者当期损益。其他方法更为系统合理的，也可采用其他方法。新租赁准则使用权资产按照成本计量，租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量使用权资产计提折旧和减值，租赁负债按照实际利率法计提利息费用并按摊余成本进行后续计量。
2.列报要求。新租赁准则下，由于会计确认和计量的改变，承租人在财务报表中对租赁活动的列报也发生了变化。资产负债表使用权资产单独列示，租赁负债分非流动负债和一年内到期的非流动负债分别列示；利润表列示使用权资产的折旧费用，在财务费用项目列示租赁负债的利息费用；现金流量表中经营活动现金流：未纳入租赁负债的可变租赁付款额以及采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁付款额，筹资活动现金流：租赁负债本金和利息的现金付款额。
四、以海南航空公司为例分析新租赁准则对航空企业的业绩影响
(一)海南航空租赁业务现状
从2019半年报中可以看出，海南航空近三年的经营租赁费用如表6所示。海南航空近几年确认的经营租赁费用基本保持稳定，占营业收入的比重维持在26%左右，经营租赁占总成本比例较大。海南航空截至2019年6月运营情况(表6)中可以看出租赁飞机占飞机总数约69%，其中经营性租赁飞机占租赁飞机的60%。经营租赁占比较高，海南航空使用经营租赁获取飞机较多，因此新租赁准则对海南航空影响会比较大。
表6  截至2019年6月海南航空飞机运营情况

自有	经营租赁	融资租赁	飞机合计	经营租赁飞机占比
146	285	43	474	60%

表6  海南航空近三年的经营租赁费用
单位:千元

	2018年	2017年	2016年
经营租赁费用（千元）	10107022	9200424	5196901
营业收入（千元）	38336436	33784550	28513772
经营租赁占营业收入比重（%）	26.36	27.23	18.23

(二)新租赁准则对海南航空财务报表的影响
1.海南航空2018年年报中披露的与经营租赁有关的未来最低付款额如表7所示。可以看出，截至2018年12月31日，海南航空未来最低应支付的经营租赁付款额为9.62千万元。根据新租赁准则的规定，承租人要在租赁期开始日按照尚未支付的租赁付款额的现值确认和计量一项租赁负债，并确认相应的使用权资产。
表7  海南航空2018年经营租赁最低租赁付款额
单位:千元

	2018 年 12 月 31 日
1年以内	10,107,022
1到2年	9,779,119
2到3年	9,606,167
3年以上	66,784,751
合计	96,277,059

2.根据中海南航空2019年半年报的报告(表8和表9)，我们可以获得按照新租赁准则调整后集团真实的财务状况。截至2019年6月30日，集团资产负债比率为65.1%,较2018年12月31日的资产负债比率66.42%，降低1.99个百分点。而从表8看出海南航空公司资产负债比率降低，资产和负债金额没有变化，所有者权益没有变化，表明新租赁准则的发布并不会给他造成太大影响。
表 8 海南航空2019年6月报告期末和上年末下列会计数据和财务指标
单位:千元

主要指标	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年 度末增减（%）
流动比率	0.42	0.44	-4.55
速动比率	0.38	0.35	8.57
资产负债率（%）	65.10	66.42	-1.99
贷款偿还率（%）	100.00	100.00	0.00
	本报告期 （1-6 月）	上年同期	本报告期比上年同 期增减(%)
EBITDA 利息保障倍数	2.10	2.46	-14.63
利息偿付率（%）	100.00	100.00	0.00

表9  2019年海南航空首次执行新租赁准则调整资产负债表相关项目情况
单位:千元

项目	2018 年 12 月 31 日	2019 年 1 月 1 日	调整数
资产
流动资产	55,101,233	55,101,233	0
非流动资产	149,633,931	149,633,931	0
资产合计	204,735,164	204,735,164	0
负债
流动负债	125,663,434	125,663,434	0
非流动负债	10,321,461	10,321,461	0
负债合计	135,984,895	135,984,895	0
所有者权益	68,750,269	68,750,269	0
负债和所有者权益合计	204,735,164	204,735,164	0

3.根据海南航空的利润表(表10)看出，海南航空的营业成本增加了2354061千元，财务费用也增加了295941千元，净利润减少了16543千元。由于新租赁准则的实施，前期净利润会有所减少，后期随着财务费用越来越少利润总额将会增加，但是整体利润不变，所得税缴纳后移。
表10   2019年海南航空首次执行新租赁准则调整利润表表相关项目情况
单位:千元

项目	2019 年半年度	2018 年半年度
营业总收入	35,035,234	32,941,415
营业总成本	36,139,477	33,785,416
财务费用	2,564,899	2,268,958
营业利润	699,526	682,508
利润总额	758,912	756,793
净利润	593024	609567

4.在新准则下，租赁资产被确认为资产和负债列示在资产负债表中，意味着租金费用被资产折旧和融资成本所取代。虽然资产折旧费用没有变动，但是在整个租赁期中，由于租金被不断支付，相关利息费用不断降低，导致总租赁成本降低。
如表11，新租赁准则的实施，使海南航空的经营活动现金流量上升，筹资活动现金流量下降。
表11  海南航空经营活动产生的现金流量净额

	2019年第一季度	2018年第一季度
经营活动产生的现金流量净额	972,783	-1,534,228
筹资活动产生的现金流量净额	-2,401,467	-9,562,804

 
五、航空行业应对国际租赁准则变化策略
(一)修改合同条款
由于租赁准则定义的变化，一些原来作为经营租赁处理的合同，在税法下要作为融资租赁处理，尤其在涉及跨境租赁时，企业更需要审慎对待此类合同，并梳理此类合同带来的潜在税务影响。根据现有的合同，测算采用新租赁准则后对当年损益和年初权益的影响，在谈判可行的情况下，合理的调整合同条款，缩小影响金额。 
(二)调整企业飞机的取得方式
飞机的租赁或是购买是企业的一项重大决策，飞机的租赁对于一个航空公司来说是不可避免的，然而这会使企业丧失不少优势，因此对于一些财力雄厚的航空公司来说，购买飞机似乎才是更好的选择。从长期来看公司可以以较低的价格取得飞机，在一定程度上增加了公司的偿债与再融资能力。航空企业还需根据自身的情况进行相对的调整。
(三)完善预算考核指标
新租赁准则的执行，对航空公司的资产负债率，现金流量，当期利润都产生了非常重大的影响，应提前做好测算并调整指标值，防止考核指标严重偏离实际情况。
会计核算准则更加复杂增加了企业管理的难度，不利于企业日常管理，可以转变业务部门的预算考核方式，从而消除部分财务与业务之间的沟通问题。
(四)加强宣传培训、实施指导和监管协同
1.财政部门要采用多种渠道和形式，做好新租赁准则宣传培训，帮助和指导实施企业和会计师事务所掌握新准则的基本内容及主要变化，及时做好新准则实施前的各项准备工作。
2.财政部将尽快发布新租赁准则应用指南，为企业实施新租赁准则提供操作性指引。各地财政部门要密切跟踪新准则实施情况，做好监督指导，了解收集新准则实施中遇到的问题并及时反馈。
3.财政部门要加强与有关监管部门的沟通协调，确保新租赁准则与有关监管政策的协调一致，努力形成监管合力。
六、总结与展望
新租赁准则的实施对航空公司产生了很大的影响。公司需要将经营租赁资产计入资产负债表，遏制了表外融资现象，增加了财务报表的真实性和完整性，有利于投资者做出正确的决策。同时，也给许多企业的筹资和融资带来了很大的负面影响，所以航空公司应当对租赁结果进行调整，在债权融资和股权融资相结合的同时尝试一些新的融资方式，以此来应对新租赁准则的实施。